Coupang上市了。Coupang是韩国的Amazon。万众瞩目，期待很高。来说说它上市有意思的地方。上市定价35，上周四第一天交易，开盘69，收盘49.25。开盘第一天涨了40%。现在IPO这么火热的环境里，开盘第一天涨40%，并不算稀奇。但有意思的地方在于：– Coupang这么众望所归的IPO，拒绝了大多数的投资人，仅仅挑选了不到100个investors来参与它的IPO。

– 这不到100个投资人中，25个投资人拿到了80%以上的股票。

说白了，这是个”friends and family”型的IPO。已经是长期关系户的，才能参与，否则多少钱也都拒之门外。

有点饥饿营销的意思。

这种饥饿营销，在IPO里是不常见的。一般上市，都是到处路演，到处宣传，扫荡完所有可能的投资人，尽可能把价格定高，能卖多少卖多少，能卖多贵卖多贵。Coupang不仅限制投资人，定价还远低于市场预期，这是直接leave money on the table。PE VC都是看着又恨又没办法。或者说：Coupang故意这样，意图要故意制造一个一上市就大涨的局面。传统IPO里面，一上市就大涨，上市公司是要去抱怨投行的，说明定价定低了，没有发现买盘更强劲，本来可以卖出更多钱来。而Coupang为什么要这么做呢？非常有意思的一点：传统IPO里面，为了稳定新上市的股票的价格，投资人要锁定6个月才能卖股票。而Coupong的锁定期是根据股价来定的：– 如果不跌破发行价35，员工6天后就可以卖-如果不跌破46.55，现有投资人12天后就可以卖三分之一的股票所以总结起来看:

– Coupang故意给IPO设了个低价，预期制造IPO的price pop

– 只让非常少量的投资人参与，就是要让这些人获利于IPO的price pop

– 因为发行时就限制了参与者，所以现有投资人想卖的话，不怕没有接盘的

这么个上市法，就是让员工和长期投资人啊等等大幅获利。和公司无关的想上市前最后来插一脚的，不管多大的资金，都直接拒掉，汤都不给喝。想喝汤？来当接盘侠。非常有义薄云天，肝胆相照，同甘共苦的兄弟义气，给凡事逐利的资本主义做事方法大不相同。目前46.55是支撑位，之下是35。 我个人47左右买入。

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